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2014年4月2日下午，北京大学汇丰商学院十周年庆系列讲座第二场在汇丰新大楼523教室成功举办。北京大学国家发展研究院副院长黄益平应北大汇丰商学院海闻院长之邀，与同学们分享交流了中国金融体系在过去35年改革成就，并从宏观的视角展望了中国金融体系未来的发展方向。
黄益平教授曾在花旗集团担任董事总经理、亚太地区及市场分析部主管、首席经济学家，这些经历对他研究中国金融体系改革发展提供了丰富的经验和独特的视角。其目前主要的研究领域是宏观经济政策、国际金融体系、农村经济发展、中国及亚洲经济。
黄教授认为要评述中国金融目前的改革和未来的发展方向，首先要总结中国过去35年的金融改革历程。中国金融改革在过去的35年中取得了巨大的成就，但也遗留下许多不容忽视的问题。黄教授用“一长一短”四字总结了中国金融体系在改革开放35年来取得的成就及问题，“长在建立了金融体系的框架，各类金融机构一应俱全，规模庞大，形成了完备的金融体系；短在市场机制仍然不够成熟，体系内存在过多管制”。
改革的过程中，经济策略的选择十分重要，既要能稳定士气，保持增长的动力，又要尽量减少改革的阻力，在发展的过程中解决问题。中国经济改革的策略是“双重双轨制”。黄教授以汇丰教学楼分配办公室为例，用通俗易懂的语言阐述了该策略的精髓。如果汇丰教学楼在分配办公室时，采取完全市场化的分配机制，价高者得到优品，那么必定会遭遇旧机制下，已分配者的强烈反对，反弹阻力会降低改革的效率，甚至导致停滞。因此，中国经济改革的思路是“新人新办法”，在保留已存在体制的基础之上，附生出新的机制——市场机制。这样既能降低改革的阻力，又能保证改革的平稳过渡，不会出现“初始崩盘”的现象。针对该策略，黄教授指出，双轨制会带来一个重大问题，即政府寻租。国有企业和民营企业在成本、价格上的不平等会引发一系列的寻租套利行为甚至市场的扭曲。这些都是双轨体制改革中要注意把控的问题。
目前，中国金融体系正面临第二次重大危机。资本项目管制的失效、技术工具的进步如比特币的产生与流行、影子银行的扩大化趋势，这些都对金融体系的稳定能力和调节能力产生了巨大挑战。黄教授认为近期被热议的互联网金融、影子银行、民间金融等问题实质上是变相利率市场化的一种表现形式。
中国在应对金融体系改革迫切需求的同时，还可能面临的另一重大问题是中等收入陷阱。这是一个发展的瓶颈。如何从中等收入国家过渡到高收入国家，黄教授认为我们需要创新，需要相匹配的金融体系。在中国现在的金融制度下，资本过于集中在大的金融机构手中，不适合中小企业的融资、发展。要为中小企业建立稳定成熟的金融环境，提供多元化的融资途径，让他们能有大量创新、试错的机会。
讲座的最后，黄教授指出了中国金融改革的方向:金融市场应该更加市场化，即进一步放开资本管制及要素市场的价格管制。总的来说，改革的核心可以总结为两点：对内的利率市场化；对外的人民币国际化。在这个过程中，要处理好三个矛盾：市场纪律与金融稳定的矛盾、金融创新与稳定的矛盾、资本市场开放与稳定的矛盾。
两个小时的讲座在同学们热烈掌声中完满结束，许多感到意犹未尽的同学在讲座结束后与黄教授进一步交流。在接下来的十周年庆系列讲座中，学院还会同学们带来更多学术知识与热点话题的盛宴。
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